A Warner Bros. Discovery (WBD) anunciou na terça-feira que irá reabrir negociações com a Paramount Skydance após receber uma isenção de sete dias da Netflix. O objetivo dessa isenção é explorar as “deficiências” na proposta da Paramount para adquirir a totalidade da WBD. A movimentação ocorre em um momento em que a Paramount havia feito uma oferta hostil de aquisição diretamente aos acionistas da WBD, oferecendo US$ 30 por ação, após perder uma disputa de licitação para a Netflix.
Em um comunicado, a Warner Bros. Discovery ressaltou que a Netflix concedeu uma isenção limitada, permitindo que a WBD se engaje em discussões com a Paramount Skydance até o dia 23 de fevereiro de 2026. Durante esse período, a WBD pretende buscar esclarecimentos sobre a proposta da Paramount, que foi considerada insatisfatória em várias instâncias.
O CEO da WBD, David Zaslav, enfatizou que o foco primordial da empresa é maximizar o valor e a segurança para os acionistas da WBD. Ele afirmou que a empresa já havia indicado claramente as áreas problemáticas nas ofertas da Paramount e que agora estava aberta a discutir se a Paramount poderia apresentar uma proposta mais robusta e que garantisse maior valor para os acionistas.
A Paramount, por sua vez, tem reiterado que sua oferta de US$ 30 por ação não é seu “melhor e final” e, na semana passada, aprimorou sua proposta com “melhorias”, embora não tenha aumentado o valor por ação. No entanto, um representante da Paramount informou a um membro do conselho da WBD que a empresa estaria disposta a pagar US$ 31 por ação caso as negociações fossem reabertas.
O co-CEO da Netflix, Ted Sarandos, comentou que a isenção foi concedida para proporcionar clareza aos acionistas, que, segundo ele, estavam sendo confundidos pelas ações da Paramount. Sarandos chamou a atenção para o fato de que a Paramount estava comunicando-se diretamente com os acionistas, contornando o conselho da WBD, o que poderia gerar confusão.
Além das negociações, a WBD anunciou que uma reunião especial de acionistas está agendada para o dia 20 de março, com a recomendação unânime do conselho em favor do acordo com a Netflix em detrimento da proposta da Paramount. A Netflix, em seu comunicado, destacou que a data da reunião de acionistas representa um “marco importante” para a transação proposta.
Ambas as ofertas de aquisição dos ativos da WBD levantam questões regulatórias. Especialistas do setor e legisladores têm questionado se a proposta da Netflix seria aprovada, dado que uniria dois dos principais serviços de streaming, o que poderia resultar em preços mais altos para os consumidores. A liderança da Netflix acredita que a proposta preservaria empregos em um setor de mídia desafiado, enquanto a Paramount argumenta que sua oferta é superior e teria mais chances de obter apoio governamental.
A proposta da Paramount, no entanto, também suscita preocupações sobre financiamento estrangeiro e questões antitruste, uma vez que parte do financiamento vem de fundos soberanos da Arábia Saudita, Emirados Árabes Unidos e Qatar. A Paramount afirmou que esses investidores concordaram em renunciar a quaisquer direitos de governança, mas a Netflix destacou que esse financiamento provavelmente será alvo de escrutínio regulatório, especialmente por parte do Comitê de Investimentos Estrangeiros nos Estados Unidos.
Com o mercado de entretenimento em constante evolução, a disputa entre a Paramount e a Netflix por Warner Bros. Discovery promete ser um caso de acompanhamento crucial para entender as dinâmicas do setor e a reação dos reguladores em relação a fusões e aquisições de grande porte.
